讓資本魔方“轉”起來 ——中國鐵建投資有限公司科學發展紀實
來源:中國鐵道建筑報 作者:鄒 靜 時間:2013-04-25 瀏覽次數:

這是一個迅速成長的企業,這是一個充滿希冀的企業。

短短一年多時間,中國鐵建投資有限公司的迅速成長引起了多方關注:公司注冊資本金由30億元增加到100億元,總資產由2011年的141.63億元增加到目前的237億元,凈資產達到110.42億元,增加了2倍以上,企業綜合實力明顯加強。公司經營及管理的項目已達22個,在較短時間內實現了規?;焖侔l展,在高效實施資本運作的同時,帶動了中國鐵建的結構調整和產業升級,累計為中國鐵建獲得施工合同額710億元,實現凈利潤數億元。

投資公司用它靈活玩轉的資本魔方,讓投資、設計、施工聯動的新模式成為中國鐵建跨越發展的新引擎。


戰略布局   用加法變乘法的藝術擴大市場

諾貝爾經濟學獎獲得者、著名經濟學家斯蒂格利茨曾說過:“縱觀世界企業發展史,那些大企業無一是靠單純的生產經營發展起來的,都是通過資本運營發展壯大的?!辟Y本運營是企業做大做強的根本途徑。

2011年,面對日趨激烈的市場競爭,中國鐵建的決策者們就認準了這條路子,審時度勢,成立投資公司,大舉推動企業生產經營和資本經營雙輪驅動、協同發展。

生產經營的巨輪已有效推動了中國鐵建幾十年的滾動發展,要鑄造起與之匹配的另一只巨輪談何容易?企業規模小的時候,憑借的是決策者的胸懷和眼界。投資公司董事長李寧站在企業發展的戰略高度,為企業發展謀篇布局。他和總經理王巍組織班子成員反復研究,并聘請專業咨詢機構啟動戰略規劃咨詢策劃工作。經過緊鑼密鼓的規劃設計,確立了“構建體系完善、能力突出、風險可控、效益優良的專業化投資平臺,以資本運營和資產經營‘雙輪’驅動,整合內外資源,通過基礎設施、地產開發、礦產資源、股權投資四大業務板塊的合理布局,不斷積累長效優良資產,實現持續穩定發展”的總體戰略思路;確立了將企業發展成為央企卓越的專業化投資公司、中國鐵建轉型升級標兵的發展愿景和使命。

觀念的高度決定了視野的寬度,思想的深度決定了發展的程度。在經營實踐中,投資公司緊緊圍繞創效益、調結構、轉方式的目標,加快投資產業的培育與發展,提高投資項目運作水平,先后成立了西南、山東,華東,西藏等四個區域公司,通過區域滾動發展,投資觸角已涉及了基礎設施建設、土地開發,礦產資源、金融等多個領域,不斷增強了投資業務的輻射力、帶動力和影響力,實現了投資價值倍增效應。

一年多來,投資公司堅持“規范運作、效益優先、風險可控、結構合理”原則,緊緊圍繞促轉型和創效益兩大核心任務,以投資為手段,依靠既有資源優勢,成功簽約了珠海西部中心城區土地一級開發項目、云南麻昭高速公路等一大批效益好,回購有保證,對產業結構調整有利的基礎設施項目,進一步發展了“投資+EPC總承包”經營模式,創新了“投資+EPC總承包+收益分成”經營模式,增加了地鐵、公路、市政等傳統工程承包板塊的份額,累計獲得施工合同額710億元,帶動了中國鐵建的施工總承包等市場開發工作。其中投資額達140億元的青島藍色硅谷軌道交通項目,作為公司目前投資總額最大的以BT模式運作的項目,引領了中國鐵建所屬多個集團公司進入青島市場,在擴大了區域市場份額的同時,也帶來了投資理念的進一步提升:緊緊圍繞國家產業布局和區域發展戰略實施對接,以資本帶動市場開發,實現建設開發一體化;圍繞地方政府急、難、重項目,合作“唱戲”,爭取開發主動權,從而成功實現了從找項目到創造項目,從干活賺錢到靠資本運營賺錢的理念轉變。為積極尋找和跟蹤大型優質資本運營項目,公司從政府層面入手,積極主動與有關地方政府和部門進行溝通,建立了良好的戰略合作關系,對40多個有投資前景的公路、軌道交通、土地開發、城市綜合體、礦產資源、新型投資領域類項目進行了分析和論證。2012年中標項目11個。其中BT項目7個,BOT項目3個,股權投資項目3個,土地一級開發項目2個。

資本運營的目的,就在于充分發揮資本的杠桿作用,引領和帶動相關產業板塊發展,實現以小資本撬動大市場,以小投入獲取大收益。昆明祿大九宜公路BT項目按照施工圖和定額計價,施工收益非??捎^,同時建設方使用資金和回購期利息在銀行同期貸款利率的基礎上浮8個百分點,增加了企業的收益;長春地鐵BT項目是資本運營市場中以小搏大的典范,以40億元的資本金獲得了總投資93億元的施工總承包任務。帶領中國鐵建13家工程承包單位進入長春地鐵市場,并帶動了工程承包、裝備制造、物資采購等板塊業務發展。投資公司在資本運營中運用高超的智慧以小資本撬動大市場,發揮投資的協同效應,形成資本運營、生產經營兩翼齊飛的新局面。對此,投資公司董事長李寧有他獨到的認識:“如果說生產經營是加法,那么資本運營就可以算是一種乘法。只有用乘法理念,企業才能快速做大?!?/p>

今天的投資結構就是明天的產業結構。投資公司在投資方向、投資領域、投資重點上發力。他們一只手在傳統優勢產業領域操刀,另一只手又伸進戰略性新興產業以求長遠發展。近年來,土地一級開發被視為捧著“金飯碗”吃飯。在看準擁有土地一級開發資格就意味著在拿地環節坐擁成本優勢后,投資公司將土地一級開發列入主營開發業務,分別與蘭州、珠海、海南、湛江等地各級政府簽訂協議,目前在湛江東海島、珠海市西部中心城區、蘭州崔家大灘等土地一級開發項目的實施,擴大了中國鐵建產業規模;僅珠海市西部城區土地一級開發項目,總投資逾百億元;在珠海項目穩步推進之際,湛江、海南、蘭州等地的土地一級開發也正向縱深推進。蘭州崔家大灘土地一級開發項目,開發周期3至5年,采用資金成本加溢價分成回報的方式。這些項目的實施,對中國鐵建調整結構的新型產業房地產、港航等板塊的長遠發展具有深遠意義。

回顧投資公司的投資歷程,一個重要的變化在于由“種莊稼”轉向“栽果樹”,由短期收益轉向長期持有優良資產,千方百計培育優質的經營性資產,更加注重長期回報。

在原有建設和運營的京滬、成渝等基礎上,新增了桂林資源至興安、山東濟魚、德商等共計219公里178.6億元投資的高速公路項目,收費期為25-30年,可為公司帶來長期穩定的現金流;以BOT+EPC模式投資建設的桂林資源至興安高速公路項目總長82.745公里,合同總投資93億元,運營期30年。投資公司與鐵一院合作以23.25億元的投入,帶動了70億元的建安施工任務。這個首次由系統內部單位鐵一院在項目公司下實行EPC總承包的項目,增強了中國鐵建系統勘察設計、工程施工、物資供應、工程保險全方位、一體化服務的能力,打造了中國鐵建縱向“上中下游”協調發展的產業鏈條,多方面形成的利潤,將使這個項目成為投資公司一只會下“金蛋的雞”。談到所取得的這些成績,李寧告訴記者:“只有打破思維定勢,沖破狹窄思路,創新發展理念,才能在競爭中取得更好更快地發展?!?/p>

如今的投資公司沒有滿足于現有的成果,而是通過有所為有所不為的策略,由基礎設施建設逐步向礦產能源和金融領域拓展,目光更多地盯向能帶來穩定現金流的BOT項目,做強做大礦產資源板塊,地產投資板塊,股權投資板塊,并不斷延伸至其產業價值鏈的高端,這是投資公司未來拓展新業務的著力點,也是站在新起點謀求新發展中加快布局、引領未來發展的主線。


融資創新  用借雞生蛋的技巧增添活力


一年多的努力,投資公司駛入發展的快車道:一批預期收益好、風險可控的新簽項目得以簽約。在受國際金融危機沖擊的大背景下,投資公司有如此大手筆的資本運作,主要得益于融資模式創新與轉變。

廣西資源至興安高速公路這個以BOT+EPC模式投資建設的項目總投資達93億元。如此大量的資金從何而來?“在資金緊張的情況下,我們不能畫地為牢,而是要主動出擊,加強與銀團的關系,以借雞生蛋,用蛋還雞的技巧解決企業資金難題?!惫矩攧詹块T的領導如是說。為保證該項目的順利實施,投資公司提前籌劃,以多種方式開拓融資渠道,在積極推進傳統融資方式的同時,積極與信托、保險等金融機構對接,建立戰略合作關系,通過設立基礎設施債權投資計劃、產業基金、資產證券化等方式,著力推進融資多元化,目前,該項目已與金融機構達成設立基礎設施債權投資計劃的合作協議,并以此為試點在其他項目推動實施,開啟了投資公司融資工作的新領域。

資本運營的命根在于“資本”。隨著公司規模的擴大,企業發展所需要的資金會越來越多。錢從哪里來?怎么實現收益最大?投入之后如何確保資金回籠? 正是在這樣的課題與挑戰下,投資公司通過積極盤活內源資金,全面與金融機構對接,拓展新的融資渠道,積極探索新的融資方式,堅持走多元融資之路,破解項目建設資金“瓶頸”。

投資公司領導以發展的眼光去看待問題,解決問題,全方位合作,多方面用力,在深入研究吃透國家金融政策的基礎上,一方面提升企業素質,推進企業信用體系建設,一方面搭建暢通良好的銀企橋梁,建立以誠信為基礎、以市場為主導的互信、互利、互助、雙贏的銀企關系,從而獲得金融機構全方位的支持,并在中國鐵建的大力支持下,投資公司的綜合授信額度達400億元,為投資項目的順利實施,財務杠桿效應的有效發揮奠定了堅實基礎。

在融資過程中,投資公司領導從項目源頭抓起,把融資方案可行性納入項目承攬的必要條件,堅持融資方案不可行的項目不得進入決策程序的基本原則,以項目為抓手,堅持用評估效益好、前景廣的好項目、大項目吸引資金,爭取金融機構信貸支持。緊抓銀企對接,公司更充分地向金融機構展示和推介項目,讓金融機構更全面地了解項目信息和資金需求,在續建、在建項目上同金融機構展開全面實質性合作。這種合作雙贏的模式已在蘭州崔家大灘土地一級開發項目、廣西資興高速公路、珠海西部中心城區土地一級開發等項目上得以實踐,其中的蘭州崔家大灘土地一級開發項目良好的收益前景,已獲得兩家銀行50億元的授信額度承諾,廣西資興高速公路項目得到了5家金融機構的青睞,項目公司融資能力得到充分體現。

在實踐中,投資公司一班人深知,如果單靠銀行貸款“一條腿”走路,一旦出現金融危機或者國家緊縮銀根等情況,企業勢必受到較大影響和沖擊。為此,投資公司緊緊依托中國鐵建的良好信譽和社會影響,積極推進與金融機構的戰略合作,先后與國家開發銀行、建設銀行、交通銀行、工商銀行等多家金融機構建立戰略合作關系,融資方式由最初的小規模貸款,發展到與銀行間的大規模授信合作,由單一的向銀行貸款融資到探索資產證券化、債僅投資計劃、保理、非控股股權融資、應收賬款收益權轉讓等多種渠道,為重大項目的實施注入了新鮮“活力”。

錢到手了,如何把有限的資金用好、管好、用活?投資公司堅持“資金集中、統收統支、合理融資、穩健理財”的資金管理理念,著力完善公司資金管理制度,加大資金專項檢查力度,防范資金風險;通過實施“法人一套帳”、“銀企直聯”等手段將公司內控制度固化到控制系統,實現了對不合格業務事項自動拒付的目標,借助于財務信息化和銀行的監控平臺,實施監控所有項目的現金流、使資金管理工作走向流程化、系統化,實現了“支出有計劃、過程有監督,回款有保障”。

如果我們把企業的資本運作比做一座大廈,那么投融資和資金回收就是資金進出的兩道大門,這兩道資金吞吐大門的有效運轉讓投資公司保持了發展的活力:2012年,公司全面完成了中國鐵建下達的考核目標,較好地發揮了資本運營平臺的作用。


管投結合 用管理創新的方法提升競爭力


一位經濟學家曾這樣說過:一個企業3年內不上新項目,企業是在等死;而新上投資項目不經科學管理,就等于加速企業的死亡。因此,必須加強對企業投資項目的監督管理,使投資項目得到真正控制,達到預期目標。

以往,企業“投資”往往重“投”輕“管”,投資項目簽約后,過程中怎么管,怎么施工,那是施工單位的事。但新組建的投資公司克服了“管投分離”的弊端,各級項目管理人員高度樹立投資商意識,始終圍繞投資收益最大化開展工作,嚴格控制項目投資成本、質量和工期,項目建成后及時回購或運營;針對新投資項目較多等情況,投資公司還將2013年確定為“項目管理年”,每月召開一次項目推進會,逐一對各項目問診把脈,切實加強項目管控,確保每個項目預期投資收益全面實現。

南京梅子洲青奧軸線項目是南京市2014年第二屆世界青年奧林匹克運動會的重點交通配套工程,核心區域為地下3層互通式立交,是目前國內在建的結構體系最復雜、規模最大的超大型地下交通系統工程之一。投資公司在南京梅子洲青奧軸線這個“短、平、快”的BT項目中嘗到了科學管理帶來的“甜頭”:不僅用最先進的地下工程施工技術打了一場漂亮的科技仗,開工以來得到了南京市重大指的好評。施工中讓建設管理與回購管理相結合,用合同約定工程建設完工后半年左右即回購項目總投資的95%,從而保證了以最小的投資消耗取得最佳的經濟效益,也為中國鐵建在南京贏得了更大的名氣。

抓好建設過程控制。投資公司啟動了全面風險管理體系建設,確定了專門的全面風險管理部門,強化各崗位的風險管理職能,在財務監督、審計監督、法律監督和紀檢監察為主體的監督約束機制基礎上,逐步建立起與業務和管理相融合的全面風險管理體系,真正建立事前防范為主,事中參與,事后補救為輔的法律風險防范機制。依法推進項目建設,內控機制不斷完善。以法律為保障,靠合同來約束,念好合同這個“緊箍咒”,通過完善審計、法律合規等工作機制,初步建立了風險管控體系,提升合同管理能力,通過合同來約束管理各方,依靠合同有理有據、依法合規地推進項目建設。確保項目選擇準確,風險可控,經營穩健。 投資公司根據項目運行的特點,搭建了投資公司、項目公司、總承包指揮部的三層管理平臺,讓管理始終貫穿合同,資源配置等重要事項中,編制《投資項目的建設管理規劃》,在進行制度完善的同時,并進行流程梳理,讓項目管理時刻迎合市場需求,重點設計了投資控制,計劃控制,質量控制等關鍵業務流程,促進項目建設始終受控。

在建設管理中,投資公司加強完善制度建設規范化,算好投資的“經濟賬”。對容易產生不良行為的關鍵程序進行修訂,做到有章可循、有據可依;梳理執行規章的工作流程,牢固樹立“程序重于結果”的意識,招標、談判、簽約按程序進行,驗工計價、資金撥付、變更設計同樣按程序進行,嚴格把控投資范圍和投資內容,有效控制投資成本,提高了投資效益;組織協調的規范化,算清項目建設的“效率賬”。及時處理好項目內外大量的復雜關系,建設過程嚴格按照批復的項目規模、內容、標準實施,規范了建設行為,提高了建設效率;監督考核機制規范化,在監督考核中更好地算清“廉政賬”。制定了項目抽查考核辦法,深化在建工程的考核工作,按照“工作有標準、管理全覆蓋、考核無盲區、獎懲有依據”的總體規劃,逐步建立全員業績考核體系,針對不同崗位、不同職責、不同項目的具體情況,研究制定考核辦法,分類指導,使企業經營管理各項工作的責任和壓力從上到下層層傳遞,阻隔了管理人員與各種建筑企業的利益關聯,并充分調動全員的工作積極性;工程項目管理程序的規范化,算清項目管理的“專業賬”。管理過程中實行工程項目管理程序的規范化, 工程項目進度管理的規范化,工程項目管理內容的規范化,完善了組織施工建設,讓每個項目管理人員成為“工程建設的好管家”。

  科學的項目管理 ,帶來了成功的投資。截止目前,投資公司續建的項目,均完成或超額完成了年度資金投入及建安產值計劃。成渝高速公路項目自開工以來,項目一直平穩、有序推進,質量、安全在重慶地區同類項目評比中長居首位,成為重慶市定點觀摩項目。南京梅子洲項目的成功實施,向南京市政府展示了中國鐵建高水平、高工藝、高水準的工程施工管理水平,為今后進入南京,乃至長江三角洲地區打下了堅實的基礎。重慶漁洞長江大橋項目于去年8月獲得了重慶市市政工程金杯獎。已完工的BT項目,均獲得了良好的投資收益和社會信譽。

“好風憑借力,送我上青云?!蓖顿Y公司在探索中前進,在改革中創新,憑借其過人的膽識和智慧,創新發展思維,穩健經營項目,充分發揮資本魔方四兩撥千斤的作用,推進了企業快速健康發展。


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